13/07 CET - Empresas
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2017 está siendo un año de recuperación en Portugal que está dejando grandes alegrías a los inversores, sobre todo a los de renta fija.
Respiro en los mercados de Portugal. La bolsa y los bonos del país vecino se mueven con optimismo después de que S&P mejorase a finales de la semana pasada la nota de su deuda soberana hasta 'BBB-'. Así, la agencia de calificación le libraba del sambenito del 'bono basura', donde permanecía desde enero de 2012.
El Parlament de Cataluña ha aprobado este mediodía la declaración soberanista para iniciar un proceso de "desconexión" con España. ¿El resultado? El coste de financiación a diez años del Estado se ha disparado hasta niveles próximos al 2%.
Portugal ha anunciado que tuvo un déficit público del 7,2% del PIB el año pasado tras incluir el coste del rescate de Banco Espírito Santo (BES). Anteriormente, aseguraba que el desfase presupuestario fue del 4,5%.
La oficina portuguesa de estadísticas (INE) también ha avanzado que el déficit de este año se sitúa provisionalmente en el 2,7% del PIB, el mismo que estimaba anteriormente. Este año no habrá impacto por el rescate bancario de 4.900 millones de euros que se asumió en el presupuesto de 2014.
Cada vez más inversores miran con buenos ojos los precios a los que cotizan muchas acciones de los llamados países de la periferia europea. El gestor de fondos Barry Norris defiende su apuesta por estos mercados, donde encuentra valores "demasiado baratos para ser ignorados", y asegura que actualmente un tercio de su cartera está invertida en los PIIGS (acrónimo para Portugal, Italia, Irlanda, Grecia y España que fonéticamente suena como la palabra inglesa 'cerdo').
El regulador de la bolsa lusa suspende de cotización a Banco Espirito Santo, después de que las acciones de Banco Espirito Santo (BES) registrasen caídas de más del 10% desde el inicio de la sesión. De nuevo, los problemas financieros del holding que controla la entidad, Espírito Santo International (ESI), que podría declararse en suspensión de pagos, están pasando factura a la cotización.
¿Es Portugal el verdadero héroe de la recuperación de la Eurozona? Esta idea, apuntada por el diario Financial Times esta misma semana contrasta con las ideas de los técnicos del Fondo Monetario Internacional (FMI), quienes se mantienen escépticos sobre el alcance de sus avances en materia de competitividad.
El primer ministro de Portugal, Pedro Passos Coelho, ha anunciado que cuenta con una forma de mantener la estabilidad del Gobierno con el socio minoritario de la coalición, aunque aún deben limar algunos flecos. Por eso, continúa negociando con los democristianos en busca de un acuerdo, ante la exigencia de la oposición de celebrar elecciones anticipadas. Mientras, los mercados relajan la presión sobre el bono portugués, que se sitúa en el 6,7%, y sobre la renta variable, que modera las caídas.
Son niveles que veníamos controlando para esperar un posible rebote y que se suman al movimiento que vemos hoy en el Dax.
La agencia ha rebajado la calificación de la deuda portuguesa hasta "BBB-" desde "A-" manteniendo la perspectiva negativa, lo que quiere decir que podría haber nuevas rebajas.
Fitch dice que la gravedad de la rebaja, que es de tres escalones en una sola tacada, se debe principalmente a la preocupación por la falta de ayuda externa a corto plazo, ya que la convocatoria de elecciones para el 5 de junio aleja la posibilidad.
La agencia cree que la ayuda externa es necesaria para que Portugal consolide su posición financiera y refuerce su credibilidad presupuestaria.
El Banco de Portugal ha empeorado de nuevo sus previsiones de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) del país para 2011 y 2012, hasta el -1,4% y el 0,3%, respectivamente, y ha destacado la necesidad de adoptar nuevas medidas de ajuste en el país que podrían empeorar aún más las previsiones y alargar la contracción de la economía hasta el próximo año.
Según recoge el Boletín Económico de Primavera de la institución, la economía portuguesa se contraerá un 1,4% este año, frente a la caída del PIB del 1,3% estimada en su edición de invierno. En 2012, la economía lusa crecerá un 0,3%, en comparación con el 0,6% de la anterior estimación publicada en enero.
La institución aclara que estas proyecciones sólo tienen en cuenta las medidas ya especificadas y aprobadas, enmarcadas en los Presupuestos Generales del Estado y, en esta línea, subraya que no refleja todas las medidas necesarias para cumplir con los "exigentes" objetivos presupuestarios asumidos por el Gobierno portugués para 2011 y, en particular, para 2012.
La rentabilidad del bono portugués a diez años supera el 7,6% y la de la deuda a cinco años supera el 8,13%, nuevo máximo histórico. Los inversores descuentan que no se aprobarán los presupuestos lusos.
La rentabilidad del bono portugués a 10 años se relaja hasta el 7,08% después de haber tocado máximos a lo largo del día por encima del 7,6%. Los operadores apuntan a que el mercado se ha relajado porque el Banco Central Europeo (BCE) ha comprado deuda de Portugal. Y es que la situación del país luso es complicada, ya que los expertos calculan que si la rentabilidad se manteniente por encima del 7%, el rescate será inevitable, como lo fue en el caso de Grecia e Irlanda.
La agencia de calificación crediticia ha rebajado en dos escalones la nota de solvencia de los bonos de Portugal, hasta "A1" desde "Aa2" con perspectiva "estable".
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